温州股票配资门户型综合信息平台_本地配资资讯学习与行情导航 2025券约定增募资322亿，2026年西南证券率先打响“头炮”

股票来自：股票实盘交易网站：温州股票配资门户型综合信息平台_本地配资资讯学习与行情导航更新：2026-02-21 22:18:16 阅读：189

来源：界面新闻温州股票配资门户型综合信息平台_本地配资资讯学习与行情导航

文 | 独角金融谢好意思浴

裁剪 | 付影

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2026年2月13日，春节前夜，西南证券一纸60亿元的定增预案，刷新了本人的存在感。

这是沪深北来往所2月9日发布再融资优化新政后的“券业定增第一单”，其风向标真谛可想而知。

回望夙昔一年，券商再融资市集阅历了从冰点到复苏的逆转：2025年，国联民生证券（20亿）、国泰海通证券（100亿）、天风证券（40亿）、国信证券（52亿）、中泰证券（60亿）、南京证券（50亿）定增先后落地，东吴证券也紧随后来抛出60亿定增预案。如今，西南证券的登场，预示着券商成本金竞赛的战火，正在新规之下从头燃起。

6家券商完成定增，东吴证券、西南证券发布预案

时间线拉回两年前，彼时，在“8.27新政”后，券商再融资阅历了一场漫长的“寒潮”，部分券商在定增流程中面对诸多挑战，如减少募资金额、修改定增决议，以至最终仍以失败告终，如华夏证券、国联证券等多家机构的定增斟酌接踵折戟。

张开剩余85%

而2025年以来，冰封的河面正在开裂，传出资金流动的汩汩声。具体来看，2025年已有6家券商完成定增。

2025年3月3日，国联民生证券公告称，公司定增募资已完成，召募资金总和约20亿元；2025年3月16日，国泰君安拟变更为“国泰海通”，文牍并吞重组关连月股份刊行已一都完成，换股新增的59.86亿股A股、21.14亿股H股于3月17日区别在上交所和港交所上市通顺，召募配套资金总和为100亿元。

2025年6月23日，天风证券40亿元定增事项得胜完成，公司注册成本由86.66亿元训诲至101.42亿元；2025年9月10日，国信证券以资产认购的模样刊行新增股份62931.37万股，召募资金51.92亿元；2025年11月25日，中泰证券向特定对象刊行A股股票召募资金总和为60亿元，扣除各项刊行用度后，内容召募资金净额为59.19亿元；2025年12月30日，南京证券发布新增股份上市公告，50亿元召募资金到位。

此外，2025年7月18日，东吴证券也已发布定增预案，拟募资60亿元。进入2026年，西南证券打响再融资优化新政后“第一枪”，2月13日发布公告称，公司拟向特定对象刊行A股股票，召募资金总和不跳跃60亿元。

巨丰投资首席投资参谋人张翠霞此前摄取《证券日报》采访时暗示：“成本实力是影响券商竞争的要道成分之一。2025年以来，成本市集景气度持续训诲，行为市聚积的中枢中介机构，券商通过定增模样补充成本，有助于带来恒久领路的资金，解救券商更好开展两融、投资等重成本业务以及生息品等编削业务，训诲市集竞争力和抗风险才气。同期，在行业并购重组持续推动的态势下，定增也为部分券商筹集并购资金提供了一条可行旅途。”

值得柔软的是，在西南证券的最新定增预案中，控股股东渝富控股携其一致行径东谈主重庆水务环境集团尚未慎重登场便已锁定25亿元额度，且情愿锁如期长达60个月，展现出政策定力与恒久信心。

这种由控股股东“托底”并情愿恒久持有的方式，并非西南证券的孤例。回溯2025年券约定增市集，天风证券40亿元定增由控股股东宏泰集团全额认购，中泰证券60亿元刊行中控股股东枣矿集团出资近21.65亿元且相似锁定五年；南京证券50亿元定增中，控股股东紫金集团认购总增发股份的10%，同期设有60个月的限售期。

钱去哪儿了？从聚焦自营到平衡发展

要是说夙昔券商拿到定增资金，第一反映往往是投向自营盘，在二级市集的风波中博取高收益，那么2025年券约定增的资金流向图，则勾画出了一条转型轨迹。

以西南证券近期裸露的资金分拨决议为例，证券投资业务与偿还债务及补充营运资金成为本次定增的两大重心，拟干预金额各不跳跃15亿元，想象占募资总和约50%，体现出其优化资产欠债表结构与抵制开展自买卖务并重的想路；紧随后来的是资管业务，斟酌干预不跳跃9亿元，彰显其对钞票处分才气竖立的戒备；在信息技能与合规风控竖立、增多子公司干预方面，西南证券区别斟酌干预不跳跃7.5亿元和6亿元，泄露出其着力夯实中后台才气、强化集团协同的深层布局；此外，钞票处分业务和投资银行业务的拟干预金额区别不跳跃5亿元和2.5亿元，体现出其对前端业务线条的平衡掩盖。

图源：西南证券公告

而放眼2025年以来的行业趋势，除波及券业并购的定增案例外，天风证券、中泰证券、南京证券的募资投向，都呈现出访佛的逻辑转向——资金不再盲目堆砌至单一高收益部门，而是愈加精明业务结构的平衡发展、科技巧力的系统竖立，以及服求实体经济的专科才气训诲。

具体来看，天风证券40亿元定增的资金投向主要包括：钞票处分业务不跳跃15亿元，旨在打造专科投顾军队、夯实经纪业务基础；投资来往业务不跳跃5亿元，用于打造“适当收益型自营平台”；偿还债务及补充营运资金不跳跃20亿元，以优化财务结构、裁减欠债成本。

南京证券50亿元定增的资金分拨上，70%用于业务膨胀：投行业务、钞票处分、资产处分各5亿元；另类及私募子公司想象10亿元，具体用于股权投资和科创跟投；债券投资5亿元。7亿元干预信息技能与合规风控，占比14%；13亿元用于偿还债务及补充营运资金，占比26%。这一决议较初期版块大幅压缩了证券投资业务比重，转而加码轻成本业务。

中泰证券60亿元定增的资金投向为：信息技能及合规风控不跳跃15亿元；另类投资业务、作念市业务区别不跳跃10亿元；购买国债等证券、钞票处分业务区别不跳跃5亿元；偿还债务及补充营运资金不跳跃15亿元。

而东吴证券于2025年7月裸露的60亿元定增预案，资金也将投向六大领域：向子公司增资不跳跃15亿元，用于东吴编削成本、东吴期货、东吴香港；信息技能及合规风控干预不跳跃12亿元；购买科技编削债券等债券投资业务不跳跃10亿元；钞票处分业务、作念市业务区别不跳跃5亿元；偿还债务及补充营运资金不跳跃13亿元。

在谈到券约定增资金的精确使用时，上海国度管帐学院国有成本运营筹商中心主任周赟在摄取《海外金融报》采访时指出应重心把抓两个要道见解：“一是聚合元气心灵于里面业务系统的升级，借助金融科技与数字化平台的搭建，径直训诲券商的风险抵制才气和合规处分遵守；二是将资金干预到增强服求实体经济的才气竖立中，罕见是提高对‘硬科技’领域企业的办事才气。向投行和投资子公司分拨更多资源，不仅能为政策性新兴产业的早期表情提供资金解救，还助力更多专精特新企业进入成本市集，从而推动实体经济的结构性转型。”

一边卖表情，一边大手笔买股票，券商在定增舞台上的双重变装

内容上，2025年的定增市集，并非独一券商行业火热。

Wind数据泄露，轨则2025年12月底，已有155家上市公司通过定向增发募资8244.55亿元，较2024年全年2066.52亿元的边界猛增近四倍；与此同期，2025年券约定增承销总和飙升至7168.9亿元，是2024年的5倍以上。

西部金融筹商院院长陈银华对《证券日报》暗示：“2025年以来，定增市集边界大增，背后是多重积极成分的共振。领先，政策解救上市公司通过定增罢了产业整合，政策投资者参与门槛裁减，为定增市集活力训诲奠定了轨制基础。其次，宏不雅经济的持续复苏增强了企业的膨胀意愿，市集环境的积极变化也增强了投资者的信心。终末，定增表情多量展现出较强的‘得益效应’，劝诱更多个东谈主投资者和中恒久资金参与。”

除了行为承销商帮别东谈主融资，券商亦然是台下举牌的“大买家”。

证据《证券日报》报谈，轨则2025年12月25日，年内共有20家券商尽头子公司想象认购了69家上市公司的定增股份，认购总和达107.42亿元，同比增长69.65%。其中，广发证券参与38次定增，认购金额想象达27.35亿元，居于行业首位；其次是国泰海通，参与了13次定增，认购金额为22.42亿元；华安资管、中金公司参与定增次数区别为39次、9次，认购金额区别为16.36亿元、12.53亿元。

而从券商戒备的投资标的来看，德赛西威增发的股份得到6家券商认购，南京证券、富乐德均得到5家券商认购，世华科技、鲁抗医药、华达科技、爱旭股份、TCL科技均得到4家券商认购。从前述定增的69家上市公司行业散布来看，有9家属于半导体行业，数目居首。

这意味着，券商募来的钱，不再仅仅在二级市集波折腾挪，而是通过投行、另类投资、私募子公司等多元管谈，干预到那些急需成本浇灌的实体经济的根系之中。

从博取收益到办事大局，从资金中介到产业伙伴，这场正在发生的变革，正悄然重塑证券行业的价值坐标。在周赟看来，年内多家券约定增表情络续获批，并非对券商再融资的全面放开，而是突显监管层的判袂化松捆导向。周赟向《海外金融报》暗示，这一导向的中枢绝非放任行业重走“边界膨胀、成本破钞”的老路，而所以成本补充为抓手，推动券商信得过罢了“提质增效”，进而更好地阐明成本市集的功能。

站在2026年的开首回望，2025年的券约定增潮，在监管的率领棒下，国资股东的锁仓情愿，给了市集以信心；资金投向的风雅化，给了实体以解救；券商变装的双重调遣温州股票配资门户型综合信息平台_本地配资资讯学习与行情导航，给了本人以新的增长极。跟着西南证券打响新政“第一枪”，2026年的券商再融资市集又会发生什么变化？值得期待。

发布于：北京市

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